可轉債是可轉換公司債券的簡稱 (Convertibal Bond；CB)，是結合債券和股票的綜合體。發行公司依發行時所訂定的發行條件，定期支付一定的利息予投資者，並附有可轉換為普通股的權利，投資者也可以在約定的時間內以約定的條件轉換為股票的一種特殊的公司債券。CB=純債（Bond）+認股權證（Warrant）的概念
可轉債具有確定的債券期限和利息率，可轉債持有人每年可以獲得固定的利息收入，可轉債到期未轉換股權的餘額需由發行人償還本金，具有債券投資安全和收益穩定的好處；另一方面，可轉債類似於看漲選擇權，持有人可以享受發行公司的股票價格上漲帶來可轉債選擇權價值的提升，這是一般公司債券沒有的特性。同時，持有人也可以在約定的時間內轉換成發行公司的股票。
目前台灣由於利率處於低檔，所以可轉債的利息也相對不高，但為何還是有許多投資人願意購買可轉債，除了保本及賺取微薄的利息外，另外也有一種買樂透的功能，因為可轉債在標的股票上漲的同時，可轉債也同樣會水漲船高，我們可以看看幾個例子。
買可轉債的風險：
可以先看看這一篇，如果對可轉債還有興趣再往下研究吧！
https://wealth.businessweekly.com.tw/GArticle.aspx?id=ARTL000079087
雖然買可轉債有許多好處，但要獲得好處之前必須先考慮他的風險，他的風險有
一、可轉債有分有擔保及無擔保，有擔保的可轉債有金融機構的保障，如果企業無力償還時，還有金融機構可代為償還，看以下例子：
在2017年11月17日停止交易的華美電子，其發行的可轉債（華美一，代碼：61071）
https://news.cnyes.com/news/id/4121657
※來源：台灣證券交易所
華美電子:公告本公司國內第一次有擔保轉換公司債到期，由擔保銀行代為償還事宜
第二條第1款
1.公司名稱:華美電子股份有限公司
2.與公司關係:本公司
3.相互持股比例:不適用
4.喪失債信之日期:107/05/25
5.喪失債信之金額:NTD389,200仟元
6.喪失債信情事之事件內容:本公司國內第一次有擔保轉換公司債於107年05月12日到期，
於107年05月14日終止櫃檯買賣，債券到期日後公司因應收帳款延宕，無法清償債款。
7.因應及保全措施:由保證銀行彰化銀行代為清償，預計於107/5/25發放債款。
8.其他應敘明事項:無
2、可轉債以公司債信發行，沒有金融機構擔保，公司經營倒閉，可轉債也就成了地雷債，看以下例子：
樂陞六代碼：36626
https://www.sfipc.org.tw/mainweb/FriendPrint.aspx?L=1&SNO=nXdjMApLzpSF0H42yrQ2Qg==
投資可轉債與買公司債一樣，最大風險就是誤觸債信不佳的地雷公司，像近來博達科技爆出帳上六十億元現金不翼而飛、公司無力償還到期的可轉債，投資人買到這類地雷債券，就可能血本無歸。因此，是否有銀行擔保、公司的償債能力如何，投資人在介入前一定要先問清楚。
另外，一般散戶投資人比較沒有機會介入可轉債的初次公開募集發行，因為承銷商在詢價圈購時通常會先鎖定法人、壽險機構或往來的大客戶，甚至是由大股東享有優先認購權。而且CB面值是每張以十萬元為計價單位，等於每股售價從一百元起跳，進入門檻較高，所以散戶投資人通常是從次級市場介入（即CB掛牌上市後）交易。
在次級市場中，可轉債多以Ｘ股票一、Ｘ股票二（一和二的差別是第一次或第二次發行的可轉換公司債）為名，選擇可轉債除要考慮債券是否有金融機構擔保兌償及個別公司債信外，轉換成股票的價格、轉換的日期條件和票面利率也須特別留意。一般而言，在可轉債掛牌交易後一至三個月，就可以申請轉換成股票，轉換時間需時約一至兩周。
平常較熱中於可轉債交易的法人，以投信的債券型、平衡型基金、壽險、金融機構法人為主，也有部分套利客藉由買進CB，再放空現股，待可轉債轉換成股票後，再以現股償還，套取其中的價差。CB因為下檔有保護（每年有固定的債券利息收益），即使股市行情不佳，可轉債交易價通常仍可維持在面值一百元上下。
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